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                      厘清三大特征 远离高风险港股

                      2015-06-01 21:50:37 来源:每日经济新闻

                        点击进入行情中心

                        每经记者 贾丽娟

                        港股市场股价短时间大起大落的走势,虽与A股是如此不同,但也还是有一些规律可循,《每日经济新闻》记者了解到,这些暴涨暴跌股一般有三个特征,可供投资者辨识。

                        只要细心观察个股理性投资,港股市场仍是一块投资宝地。只是,港股市场更强调“买者自负”的市场原则,还需投资者“先考虑风险,再考虑收益”。

                        暴涨暴跌股有三个特征

                        《每日经济新闻》记者经过梳理,发现前述单日暴跌的个股,虽然行业迥异,市值悬殊,但都有几个特征,比如大股东持股比例高、前期股价已经暴涨、业绩无法支撑股价等。

                        大股东持股比例高几乎是所有波动剧烈股票的共同点,比如恩达集团控股的七大股东持股比例高达95%;汉能薄膜发电董事局主席李河君持股比例超过80%。

                        实际上,在汉能薄膜发电等个股暴跌之前,不少投资者还热衷于寻找大股东持股比例较高的个股,原因也很简单:容易出牛股。

                        据统计,自今年4月1日以来,前五大股东持股比例超过50%的港股中,许多股票涨势如虹。其中,有22只股票涨幅超过200%,涨幅超过100%的股票更是多达近100只。

                        不过,所谓“成也萧何,败也萧何”,暴涨之后往往就会迎来暴跌。除了投资者熟知的汉能薄膜发电外,第一大股东持股比例原本超60%的米兰站,从今年5月初至5月26日,股价涨幅达126%,但是在5月27日单日便暴跌46%。

                        前四大股东持股比例达52%的数字王国(00547,HK),从4月初至5月19日涨幅达到848%,但从5月20日~29日,跌幅已达28%。

                        国元香港策略研究员张浩涵表示,不少暴涨暴跌的个股,在走势上也有共同之处:“一是在暴跌前涨幅惊人;二是暴跌前的暴涨中很少有长时间或深幅调整,经常是或急或缓的连续拉升;三是暴跌前的暴涨中,换手率通常较低。”

                        如何规避港股风险?

                        如何在投资港股的时候,规避上述风险?在张浩涵看来,投资者可以通过观察股价走势来寻找蛛丝马迹,除了走势上的特征外,业绩差、估值畸高于同行业平均值、券商不覆盖或少覆盖、过去曾频繁合股、配股等情况也应高度警惕,“宁可错过,也不要做错。”

                        张浩涵表示,强烈建议投资者务必先深入研究再操作,港股小票中破净、破发、破现公司不少,切勿见到这些公司就轻易以为是投资机会;不仅如此,港股小票中不少公司主营业务不突出、业绩不好、频繁合股供股,对这类公司要尽量回避,港股小票的流动性与A股有天壤之别,要高度重视流动性风险。“总而言之,建议投资者投资港股小票要坚持不研究透不操作的原则,先考虑风险,再考虑收益。”

                        在汉能事件之后,港股市场的监管机制也受到大家的关注。特别是作为一家市值如此之大、被纳入港股通标的这样一家上市公司。

                        对此,国信证券(香港)经纪有限公司副总裁谢开聪认为,港股的监管理念与机制与内地区别很大。港股市场本身就是类似英国的“判例法”体系,事前的监管条条框框很少,一旦被法律认定有违法行为,事后的惩罚是非常严厉的。

                        谢开聪举例称,香港证监会曾经对洪良国际造假上市开出了严厉罚单,一是强制大股东花10亿港元回购股份(超出大股东上市圈钱数额)并退市;二是对保荐机构罚款4200万港元并撤销牌照;三是吊销保荐人牌照。“也就是说,所有因造假而获益的都受到严厉的处罚,不仅是原来吃进去的要吐出来,而且连未来吃饭的家伙都给你端了。”

                        “与此同时,香港的监管理念,强调‘买者自负、卖者自负’,”谢开聪表示,香港有些“老千股”的确是资本陷阱,但其年报、公司登记资料都是真实的,从法律上说是没有问题的。对于那些盲目投资“老千股”的股民来说,更应该检讨的是在做投资决策时,是否足够理性。即使是香港证监会,也只是一个“守夜人”的角色,而港交所本身带有的监管职责更是不强。

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